PPP和BOT都是項目融資(Project Finance)里面的概念。項目融資作為一個專用術語,不是通常理解的“為項目進行融資”,而是“以項目進行融資”的意思。業(yè)內通用的標準是:項目融資應是無追索權(Non-recourse)或者有限追索權(Limited Recourse)的,意即:將項目風險與項目發(fā)起人(投資人)進行隔離,以項目收益作為償債來源,以項目公司資產和收益作為擔保,項目發(fā)起人(投資人)除自身投入到項目的資本金外,對項目的債務償還不承擔責任或者僅承擔有限責任。
PPP是從項目融資的合作方的角度來進行定義的,更多體現(xiàn)的是政府為解決基礎設施、公用事業(yè)、社會事業(yè)等各類公共產品(服務)提供所需的融資和運營問題,引入私營資本參與合作。
BOT是英文Build-Operate-Transfer(建造-經營-移交)的簡稱,是從項目運作流程任務分解的角度進行定義的。目前,項目建設和項目融資領域常用的概念:BOT、BOO(建造-擁有-經營)、BOOT(建造-擁有-經營-移交)、BT(建造-移交)、TOT(轉讓-經營-轉讓)、ROT(改造-經營-移交)、OM(運行-維護)、DB(設計-建造)、DBO(設計-建造-運行)乃至EPC(設計-采購-施工)。雖然部分概念分屬歐美不同語境,但都是按照項目運作流程任務分解的角度來區(qū)分的。
因此,BOT、ROT等都僅屬于PPP范疇下政府與私營企業(yè)的具體合作形式。
從另一個角度而言,BOT等模式關注點是解決政府資金短缺時基礎設施、公用事業(yè)項目的投資問題,政府最終想獲取的是項目所有權,比如國內上世紀90年代的以廣東沙角B廠、溫州電廠二期項目為代表的多個發(fā)電特許經營項目就是案例;而PPP項目更多關注的政府所采購服務的質量、價格以及效率等因素,比如財政部76號文中就提出“積極借鑒物有所值(Value for Money,VFM)評價”來評估PPP項目。
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